بنك إنجلترا يحذر من تقييمات مرتفعة لأسهم الذكاء الاصطناعي وتزايد الديون
تاريخ النشر: 2nd, December 2025 GMT
نشر بنك إنجلترا اليوم الثلاثاء تقريره حول الاستقرار المالي، موضحاً في رسم بياني كيف ساهمت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي في رفع قيمة سوق الأسهم الأمريكية، حيث تراكمت استثمارات على توقعات نمو أرباح مستقبلية مرتفعة.
وذكرت صحيفة الجارديان البريطانية أن الرسم البياني يظهر التغير السنوي في أسعار أسهم مؤشر S&P 500 مقابل نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة للـ12 شهراً القادمة، مع تمثيل حجم كل نقطة بحسب القيمة السوقية للشركة حتى 24 نوفمبر 2025.
وأوضح البنك أن العديد من شركات الذكاء الاصطناعي تتداول عند نسب سعر إلى أرباح أعلى من باقي السوق، مما يعكس توقعات بتحقيق أرباح مرتفعة في السنوات القادمة.
وقال التقرير: "أسعار أسهم العديد من شركات الذكاء الاصطناعي مدعومة جزئياً بتوقعات نمو الأرباح المستقبلية على مدى عدة سنوات، مما يجعل هذه الشركات – ومؤشرات الأسهم التي تشكل جزءاً كبيراً منها – تبدو مرتفعة القيمة تاريخياً وفق مؤشرات تعتمد على الأرباح السابقة والحالية وقصيرة الأجل."
وأشار التقرير أيضاً إلى انخفاض العائد على الأسهم الأمريكية المعدل دورياً (CAPE) إلى مستويات قريبة من أدنى مستوى له منذ فقاعة الإنترنت، حتى مع حساب المخاطر باستخدام توقعات الأرباح المستقبلية لمدة ثلاث سنوات، وهو ما يمثل ضغطاً على الاستقرار المالي.
ومن المخاطر الأخرى التي أشار إليها البنك، زيادة الاعتماد على التمويل بالدين في قطاع الذكاء الاصطناعي خلال النصف الثاني من 2025.. وقال التقرير: "الروابط المتعمقة بين شركات الذكاء الاصطناعي وأسواق الائتمان، وتزايد الترابط بينها، تعني أنه في حال حدوث تصحيح في أسعار الأصول، قد تزيد الخسائر على الإقراض مما يرفع مخاطر الاستقرار المالي."
وتوقع البنك أن تصل استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي خلال السنوات الخمس القادمة إلى أكثر من 5 تريليونات دولار، مما يعزز هذه المخاطر.
وأضاف البنك أن سوق السندات استوعب حتى الآن هذا التدفق من ديون شركات الذكاء الاصطناعي، لكن هناك مؤشرات على زيادة تكلفة التأمين على ديون بعض الشركات، مثل Oracle، والتي ارتفع فرق عقود المبادلة ضد التخلف عن السداد (CDS) لخمس سنوات من أقل من 40 نقطة أساس إلى نحو 120 نقطة أساس منذ نهاية يوليو، مقارنةً باستقرار المؤشر العام لسندات الشركات الأمريكية.
المصدر: صدى البلد
كلمات دلالية: بنك إنجلترا الاستقرار المالي أسهم شركات الذكاء الاصطناعي نمو أرباح شرکات الذکاء الاصطناعی الاستقرار المالی
إقرأ أيضاً:
ارتفاع محدود للأسهم الآسيوية وسط توقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية
سجلت معظم أسواق الأسهم الآسيوية ارتفاعات محدودة خلال تعاملات اليوم الثلاثاء، مدعومة بتزايد التوقعات بخفض مجلس بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.
وجاءت المكاسب محدودة بالتزامن مع تأثيرات الإغلاق الضعيف لبورصة "وول ستريت" خلال جلسة الاثنين، فيما ظلت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية مستقرة إلى حد كبير خلال التداولات الآسيوية؛ وفق ما ذكره موقع (إنفستنج) الأمريكي.
وقفز مؤشر "كوسبي" في كوريا الجنوبية بنسبة 1.5% متفوقًا على نظرائه الإقليميين، بعد أن أكدت الولايات المتحدة خفض التعريفة الجمركية العامة على الواردات القادمة من كوريا — بما في ذلك السيارات — إلى 15% بأثر رجعي اعتبارًا من الأول من نوفمبر.
ورُبط هذا القرار بدعم الشركات الكورية المعتمدة على التصدير، ما انعكس صعودًا على معنويات المستثمرين ودفع المؤشر للارتفاع.
وفي أسواق أخرى، ارتفع مؤشر "S&P/ASX 200" الأسترالي بنسبة 0.1%، وصعد مؤشر "ستريتس تايمز" في سنغافورة بنسبة 0.2%.
وعلى النقيض، تراجع مؤشر "سي إس آي 300" الصيني ومؤشر "شنجهاي" المركب بنسبة 0.6% لكل منهما، بينما تحرك مؤشر "هانج سنج" في هونج كونج دون تغيير يُذكر.
وافتتح مؤشر "نيفتي 50" الهندي الجلسة على استقرار نسبي.
أما في اليابان، فسجل مؤشر "نيكي 225" ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.2% بعد الهبوط الحاد الذي شهده في جلسة الاثنين، والذي قارب 2%، متأثرًا بتصريحات تميل للتشديد من بنك اليابان.
وأبدى مسؤولون في البنك المركزي قلقًا من استمرار ضعف الين ومخاطر التضخم، ما زاد من توقعات إقدام البنك على رفع الفائدة في المدى القريب.
وتعامل المستثمرون بحذر مع هذه التوقعات، إذ إن تشديد السياسة النقدية اليابانية قد يضغط على الأسهم ويحد من تأثير موجة التيسير النقدي العالمية.
وألمح محافظ بنك اليابان المركزي، كازو أويدا، إلى إمكانية تنفيذ رفع للفائدة في ديسمبر .. مشيرًا إلى أن الخطوة ستُعدّل السياسة التيسيرية بشكل طفيف مع الإبقاء على الأوضاع المالية ميسّرة، مع دراسة دقيقة لانعكاساتها الإيجابية والسلبية.
وأدت نبرة أويدا المتشددة إلى ارتفاع الين، ما تسبب في ضغوط إضافية على سوق الأسهم اليابانية ذات التركيز الكبير على الصادرات.
ويواصل المستثمرون تسعير احتمالات أقوى لخفض الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، استنادًا إلى بيانات اقتصادية أمريكية أضعف وتراجع الضغوط التضخمية.
وأظهرت أحدث البيانات تراجع نشاط المصانع الأمريكية في نوفمبر، حيث هبط مؤشر مديري المشتريات الصناعي (ISM) إلى 48.2 نقطة مقابل 48.7 في أكتوبر، ليأتي دون توقعات السوق البالغة 49.0 نقطة.
وتعزز احتمالات تيسير السياسة النقدية في الولايات المتحدة شهية المخاطرة عبر الأسواق الآسيوية، مع توقعات بأن يؤثر ضعف الدولار إيجابًا على الأسهم والسلع.
القبض على سيدتين بتهمة توزيع مبالغ مالية على المواطنين لصالح مرشح بسوهاج