«جولدمان ساكس» يتوقع ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية عن الدورة الماضية
تاريخ النشر: 20th, April 2024 GMT
توقعت أبحاثبنك جولدمان ساكس استقرار أسعار الفائدة عند مستوى أعلى مما كانت عليه في الدورة الماضية على المدى المتوسط، مرجحًا أن يرفع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي تقديراتهم للمعدل المحايد مع مرور الوقت، على الرغم من أن مقدار ذلك لا يزال غير مؤكد.
وأشارت أبحاث البنك في تقريرها الذي اطلعت عليه «الأسبوع»، إلى زعم خبراء الاقتصاد لفترة طويلة أن المعدل المحايد (معدل الفائدة على الاقتراض الذي يُبقي على النمو المطرد للاقتصادات، إذ يصل الاقتصاد إلى مستوى التشغيل الكامل للعمالة، ولا يحفز سعر الفائدة الرسمي نمو الناتج المحلي الإجمالي أو يبطئه) لم يكن منخفضًا تمامًا مثل الحكمة التقليدية التي كانت سائدة خلال الدورة الأخيرة.
وقد حدت معنويات المخاطرة المرنة من الانتقال من أسعار الفائدة الأعلى إلى الظروف المالية والاقتصاد الأوسع، ومعظم المعدلات- القطاعات الحساسة (الإسكان والسيارات) كانت مقيدة بالعرض أكثر من الطلب. كل هذه العوامل تساعد الاقتصاد على البقاء عند مستوى التوظيف الكامل على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة. ومن المرجح أن يرفع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي تقديراتهم للمعدل المحايد مع مرور الوقت، على الرغم من أن مقدار ذلك لا يزال غير مؤكد.
يقول ديفيد ميريكل، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك جولدمان ساكس للأبحاث، إن رد فعل السوق الأمريكي بشأن احتمال التضخم الثابت مبالغ فيه على الأرجح. وكانت أكبر المفاجآت الصعودية الأخيرة في بيانات التضخم هي أمثلة على المؤشرات المتأخرة مثل التأمين على السيارات والإيجارات المعادلة للمالكين. يقول ميريكل في بورصة جولدمان ساكس: «النقطة الأساسية هنا هي أن هذا اللحاق بالركب سينتهي في نهاية المطاف».
إعادة ضبط سوق العملوأضاف، ما لا نراه هو عودة التضخم المحموم. نحن لا نشهد إعادة ضبط سوق العمل، وزيادة في نمو الأجور، وارتفاعا مثيرا للقلق في توقعات التضخم. «المشاكل التي من شأنها أن تسبب لك مشكلة تضخم مستدامة، تم حلها منذ فترة طويلة». وفي الوقت نفسه، لا تزال آفاق النمو الاقتصادي الأمريكي قوية نسبيًا، وفقًا لميركل، الذي يتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 2.5٪ على أساس سنوي في الربع الأخير من عام 2024.
استقرار أسعار الفائدة عند مستوى أعلىوقال، على المدى المتوسط، من المرجح أن تستقر أسعار الفائدة عند مستوى أعلى مما كانت عليه في الدورة الماضية. لقد زعم خبراء الاقتصاد لفترة طويلة أن المعدل المحايد (حيث يصل الاقتصاد إلى مستوى التشغيل الكامل للعمالة، ولا يحفز سعر الفائدة الرسمي نمو الناتج المحلي الإجمالي أو يبطئه) لم يكن منخفضًا تمامًا مثل الحكمة التقليدية التي كانت سائدة خلال الدورة الأخيرة. في الوقت الحالي، قد يكون المعدل المحايد على المدى القصير أعلى من المعدل المحايد على المدى الطويل لأن العجز المالي أوسع بكثير من المعتاد، وقد حدت معنويات المخاطرة المرنة من الانتقال من أسعار الفائدة الأعلى إلى الظروف المالية والاقتصاد الأوسع، ومعظم المعدلات- القطاعات الحساسة (الإسكان والسيارات) كانت مقيدة بالعرض أكثر من الطلب. كل هذه العوامل تساعد الاقتصاد على البقاء عند مستوى التوظيف الكامل على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة. ومن المرجح أن يرفع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي تقديراتهم للمعدل المحايد مع مرور الوقت، على الرغم من أن مقدار ذلك لا يزال غير مؤكد.
أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعيمن المتوقع أن تكون أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هي المرحلة التالية من الاستثمار
وقد أدى حماس المستثمرين للذكاء الاصطناعي إلى تعزيز سوق الأسهم الأمريكية إلى مستويات عالية جديدة، بقيادة شركة إنفيديا، صانعة الرقائق المتخصصة المستخدمة لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدية.
السؤال الرئيسي الآن للمستثمرين: ما الذي سيحدث بعد ذلك مع اتساع نطاق صعود الذكاء الاصطناعي ليشمل المزيد من الشركات؟، وفقًا لأبحاث جولدمان ساكس. إذا كانت Nvidia تمثل المرحلة الأولى من تجارة الذكاء الاصطناعي، فإن المرحلة الثانية ستكون حول الشركات الأخرى التي تساعد في بناء البنية التحتية ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي. تتناول المرحلة الثالثة الشركات التي تدمج الذكاء الاصطناعي في منتجاتها لتعزيز الإيرادات، بينما تتعلق المرحلة الرابعة بمكاسب الإنتاجية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتي ينبغي أن تكون ممكنة عبر العديد من الشركات.
مسح لصناديق التقاعد الأوروبي للاستثمار المستدامصناديق التقاعد الأوروبية تميل إلى الاستثمار المستدامأصبح الاستثمار المستدام سمة متأصلة في صناديق التقاعد الأوروبية، وفقا لمسح المعاشات التقاعدية الأوروبي 2024، الذي نشرته شركة جولدمان ساكس لإدارة الأصول. بالنسبة لـ 87% من المشاركين في الاستطلاع، تعتبر الاستدامة عاملاً حاسماً أو مهمًا في قراراتهم الاستثمارية. ويقول حوالي 45% إنهم يخصصون خمس محفظتهم الاستثمارية أو أكثر للاستثمارات المستدامة.
شمل الاستطلاع، الذي أجري في نوفمبر وديسمبر 2023، 126 من كبار مديري صناديق التقاعد ذات المزايا المحددة، الذين تراوحت أصولهم الخاضعة للإدارة من أقل من 500 مليون دولار إلى أكثر من 50 مليار دولار.
اقرأ أيضاًتراجع أسعار النفط 3.5% خلال أسبوع رغم التوترات بين طهران وتل أبيب
التضخم الأمريكي يرتفع إلى 3.5% ويقلص احتمالات خفض الفائدة في 2024
تقرير: الأوضاع الجيوسياسية وضعف نمو التجارة وأسعار الفائدة تُكبّل نمو الاقتصاد العالمي في 2024
خاص| الاقتصاد العالمي يلتقط أنفاسه بعد توقعات الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة في 2024
المصدر: الأسبوع
كلمات دلالية: أسعار الفائدة الاقتصاد التضخم أسعار الفائدة الأمريكية جولدمان ساكس السوق الأمريكي بنك جولدمان ساكس جولدمان ساكس الأمريكي ارتفاع أسعار الفائدة الذکاء الاصطناعی جولدمان ساکس على الرغم من عند مستوى أکثر من
إقرأ أيضاً:
تقرير: الحروب التجارية الأمريكية تُكبد الاقتصاد العالمي خسائر تقدر بـ2 تريليون دولار
أظهرت أحدث التقارير الاقتصادية أن الحروب التجارية التي أشعلتها الإدارة الأمريكية، والتي شملت فرض رسوم جمركية غير مسبوقة، ستكلف الاقتصاد العالمي خسائر ضخمة تقدر بـ2 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2027.
وتعكس هذه الخسائر حجم الصدمة التي أحدثتها السياسات التجارية الأمريكية على الأسواق العالمية، إذ وصلت الرسوم الجمركية إلى أعلى مستوياتها منذ ثلاثينيات القرن الماضي، وفقًا لتقديرات وكالة “بلومبرغ إيكونوميكس”.
وتُظهر البيانات أن معدل الرسوم الجمركية الأمريكية الحالي يفوق بمقدار ستة أضعاف ما كان عليه في بداية ولاية الرئيس دونالد ترامب، مما أدى إلى إضعاف نمو الاقتصاد العالمي بشكل ملموس مقارنة بالمسار المتوقع قبل اندلاع الحرب التجارية.
هذا وتزامن صدور التقرير مع إعلان توصل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي إلى اتفاق يقضي بفرض رسوم جمركية بنسبة 15% على غالبية الصادرات الأوروبية إلى الولايات المتحدة.
ورغم هذا الاتفاق، حذرت “بلومبرغ إيكونوميكس” من أن هذا الإجراء لن يحدث طفرة أو تحسناً ملموساً في اقتصاد منطقة اليورو، متوقعة استمرار تراجع الناتج المحلي الإجمالي للمنطقة بنسبة تصل إلى 0.4% سنويًا.
هذا التراجع يعكس الضغوط المستمرة التي تمارسها الحروب التجارية على سلاسل التوريد العالمية، مما يقلص من قدرة الاقتصادات الأوروبية على التعافي والنمو في ظل الأوضاع الجيوسياسية والاقتصادية المتشابكة.
وتعد الرسوم الجمركية المرتفعة أحد أبرز عوامل تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي، حيث تزيد من تكاليف الإنتاج والتبادل التجاري، وتضعف ثقة المستثمرين في الأسواق الدولية.
ويتوقع الاقتصاديون أن يستمر تأثير هذه السياسات المتشددة في زعزعة الاستقرار الاقتصادي لسنوات مقبلة، مع مخاطر متزايدة من تفاقم النزاعات التجارية بين القوى الاقتصادية الكبرى.
لقاء جعجع – جنبلاط... تحالف انتخابي ع القطعة