الذهب يسجل أفضل أداء نصف سنوي منذ عام 2007
تاريخ النشر: 11th, August 2025 GMT
تفوق الذهب على جميع الأصول الاستثمارية خلال النصف الأول من عام 2025، محققًا أرقامًا قياسية تلو الأخرى في عالم تهزه الحروب والصراعات السياسية وعدم اليقين السياسي والمخاوف الاقتصادية وعبء ديون الحكومة الأمريكية المتزايد باستمرار.
ومع سعي المستثمرين حول العالم إلى ملاذ آمن في الذهب، ارتفع سعر المعدن النفيس بأكثر من 26% مسجلًا أفضل أداء له في نصف عام منذ عام 2007، وبلغت مكاسب المعدن خلال عام واحد 41%.
لا أحد يستطيع التنبؤ بيقين بعوائد الاستثمار بنهاية العام، لكن العوامل التي أشعلت شرارة ارتفاع الذهب القياسي لا تزال قائمة: الحرب الدائرة والتوترات الجيوسياسية وعدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية والمخاوف من تباطؤ اقتصادي وارتفاع التضخم، مما يزيد من احتمالية الركود التضخمي ومشروع قانون ضريبي يبدو أنه سيُغرق واشنطن في ديون أكثر فأكثر.
كيف كان أداء الذهب في النصف الأول من العام؟
واصل الذهب أداءه الاستثنائى خلال أوائل الربع الثاني من عام 2025، بعد أن تجاوز حاجز 3000 دولار في منتصف مارس، منهياً نصفًا أولًا مذهلًا من العام بارتفاع قوي بلغت نسبته أكثر من 26%، وقد حقق المعدن النفيس مكاسب فى ستة من أصل السبعة أرباع الأخيرة، مسجلًا عائدًا تراكمياً مثيرًا بنسبة 77% خلال تلك الفترة.
وبعد أن سجل الذهب مستوى قياسيًا بلغ 3500 دولار في أبريل الماضي، أمضى بقية الربع الثاني تقريبًا في التماسك واستيعاب هذه المكاسب، مع بقائه قريبًا من مستوياته التاريخية المرتفعة، رغم ظهور مؤشرات متزايدة على الإرهاق في السوق.
ومع دخول النصف الثانى من العام، لم يعد السؤال المطروح يتعلق باستمرار الاتجاه الصعودى طويل الأجل للذهب (الذي لا يزال قائمًا) بل بمدى قدرة السوق على الحفاظ على وتيرة المكاسب الحالية.
ومع بلوغ الذهب مستويات مرتفعة من الشراء فى وقت سابق من هذا العام في برنامج تداول المعادن والعملات يبدو أن فترة التماسك الحالية صحية وربما ضرورية، بل إن حدوث تصحيح سعري في النصف الثاني لا ينبغى أن يُعد مفاجئًا، خاصة مع عودة شهية المستثمرين للمخاطرة، في ظل استعادة مؤشر ستاندرد آند بورز كامل خسائره من فبراير بل وتحقيقه مكاسب إضافية، هذه الديناميكية قد تضعف الطلب على الملاذات الآمنة مثل الذهب، مما قد يؤثر سلبًا على التوقعات الإيجابية السابقة.
تراجع الثقة في الدولار الأمريكي والسندات
تدهورت الثقة في الدولار الأمريكي وسندات الخزانة خلال النصف الأول من عام 2025، وسط تزايد القلق بشأن تفاقم الدين والعجز المالي في ظل غياب خطوات فعالة لاحتوائهما، وقد زاد الضغط مع عودة التوترات التجارية وطرح مشروع قانون غير ممول لخفض الضرائب بقيمة 4.5 تريليون دولار، وتشير تقديرات وكالة موديز إلى أن العجز قد يصل إلى 9% من الناتج المحلي بحلول 2035، ما يثير الشكوك حول استقرار سوق السندات، خاصة مع تقارير عن خفض الصين لحيازاتها، ورغم تسجيل مؤشر S&P 500 مستويات قياسية، فإن أي خفض جديد للتصنيف الائتماني الأمريكي قد يزعزع الأسواق ويعزز الطلب على الذهب كملاذ آمن.
لا يزال طلب البنوك المركزية قويًا
تواصل البنوك المركزية بقيادة الصين تعزيز احتياطاتها من الذهب كجزء من تنويع الأصول مبتعدة عن الدولار الأمريكى، ووفقًا لمجلس الذهب العالمي، بلغ متوسط مشتريات البنوك أكثر من 1000 طن سنويًا خلال السنوات الثلاث الماضية، في وتيرة غير مسبوقة منذ الستينيات، كما أظهر مسح حديث أن نحو 76% من البنوك المركزية تتوقع زيادة حصة الذهب في احتياطاتها خلال السنوات الخمس المقبلة، ارتفاعًا من 69% فى العام الماضي.
عوامل قد تُؤثر على الذهب
مع بلوغ الذهب مستويات قياسية دون تصحيحات ملحوظة، قد يتراجع الطلب خصوصًا من البنوك المركزية التي تقيّم الشراء بناءً على القيمة، ومن المتوقع أن يتباطأ هذا الزخم في النصف الثاني من العام، ما لم يعوّضه طلب التجزئة والصناديق المتداولة في البورصة.
في المقابل، يظل العرض عاملاً مهمًا، على عكس البلاتين الذي شهد نقصًا ملحوظًا، لا يُعاني الذهب من قيود كبيرة في الإنتاج، لكن استمرار ارتفاع الأسعار قد يدفع شركات التعدين لزيادة المعروض.
كما تبرز منافسة الذهب مع أصول بديلة، فالفضة تجاوزت 30 دولار وقد تجذب اهتمام المستثمرين، في حين أن استمرار صعود الأسهم أو توجه المستثمرين نحو العملات المشفرة مثل البيتكوين قد يقلل من الإقبال على الذهب كملاذ آمن.
ماذا عن الطلب على الملاذ الآمن في النصف الثاني من العام؟
شكّل الطلب على الذهب كملاذ آمن أحد أبرز عوامل دعمه في السنوات الأخيرة، مدفوعًا بمخاوف الجائحة والتضخم والصراعات الجيوسياسية، ومؤخرًا، زادت تقلبات السياسات التجارية في عهد ترامب من جاذبيته، خاصة مع مواقفه المتشددة تجاه الصين.
ورغم تراجع التوتر بين إسرائيل وإيران، لا تزال الحربان في أوكرانيا وغزة مستمرتين، ما يُبقي حالة عدم اليقين قائمة ويُعزز دور الذهب كملاذ آمن، ومع ذلك، فإن أي تهدئة مفاجئة أو تقدم في المفاوضات، خصوصًا في الملف الأوكراني، قد يؤدي إلى انخفاض مؤقت في الطلب على المعدن.
المصدر: صدى البلد
كلمات دلالية: أسعار الذهب أسعار الذهب عالميا البنوک المرکزیة الذهب کملاذ آمن النصف الأول الطلب على على الذهب فی النصف من العام
إقرأ أيضاً:
بلتون القابضة تحقق إيرادات تشغيل بقيمة 6.3 مليار جنيه خلال النصف الأول من عام 2025
أعلنت شركة بلتون القابضة (BTFH.CA)، عن نتائجها المالية المجمعة عن النصف الأول من العام المالي 2025، حيث نجحت الشركة في تحقيق إيرادات مجمعة بقيمة 6.3 مليار جنيه، بنمو سنوي 115%. كما حققت الشركة صافي ربح 1.3 مليار جنيه، بمعدل ارتفاع سنوي 60%، بينما ارتفع إجمالي المحفظة الائتمانية غير المصرفية للمجموعة إلى 34.8 مليار جنيه، بمعدل نمو سنوي 109%.
أبرز النتائج المالية،
• بلتون القابضة – إجمالي الإيرادات التشغيلية المجمعة: إيرادات تشغيلية مجمعة بلغت 6.3 مليار جنيه، بنمو سنوي 115%.
• بلتون القابضة – صافي الربح: تخطى 1.3 مليار جنيه، بنمو سنوي 60%.
• إجمالي المحفظة الائتمانية للمجموعة: بلغ إجمالي المحفظة 34.8 مليار جنيه، بمعدل نمو سنوي 109% مدفوعًا بارتفاع الحصص السوقية عبر كافة الشركات التابعة للمنصة التمويل غير المصرفي وارتفاع محفظة الإقراض بالهامش بنشاط الوساطة في الأوراق المالية بمعدل سنوي بلغ 319%.
• منصة بنك الاستثمار: حققت إيرادات تشغيلية بقيمة 1.1 مليار جنيه، بمعدل نمو سنوي 137%، وذلك بفضل زيادة الخدمات الاستشارية المقدمة والتوسع بأنشطة الوساطة في الأوراق المالية.
o ترويج وتغطية الاكتتاب: حقق النشاط إيرادات بقيمة 582 مليون جنيه خلال النصف الأول من العام، بمعدل نمو سنوي 597%. ويرجع هذا الأداء القوي إلى تنفيذ العديد من الصفقات المتنوعة سواء صفقات رأس المال أو أسواق الدين والخدمات الاستشارية المتنوعة.
o الوساطة في الأوراق المالية: سجلت إيرادات بقيمة 474 مليون جنيه بنهاية النصف الأول من العام، بمعدل نمو سنوي بلغ 41%. ويأتي ذلك بفضل ارتفاع العمولات والتوسع بقاعدة العملاء.
o إدارة صناديق الاستثمار: استمرت في ترسيخ مكانتها كأكبر مدير مستقل للأصول في السوق المصري، بإجمالي أصول مدارة بقيمة 27.3 مليار جنيه بنهاية النصف الأول من العام.
• منصة الخدمات المالية غير المصرفية: حققت إيرادات تشغيلية بقيمة 5.0 مليار جنيه، بارتفاع سنوي 111%. ويعكس الأداء المتميز للمنصة نمو الأنشطة بكافة الشركات التابعة.
o التأجير التمويلي والتخصيم: حققت الشركة إيرادات بقيمة 2.4 مليار جنيه، بمعدل ارتفاع سنوي 107%. وحققت محفظة التمويل نمو سنوي بنسبة 78% لتبلغ 14.5 مليار جنيه بنهاية النصف الأول من العام.
o التمويل العقاري: حققت الشركة إيرادات بقيمة 955 مليون جنيه، بمعدل نمو سنوي 106%. واختتمت الشركة النصف الأول من العام بمحفظة تمويلية بلغت 7.3 مليار جنيه بمعدل نمو سنوي 121%.
o تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة: سجلت الشركة إيرادات بقيمة 212 مليون جنيه، ومحفظة تمويلية بقيمة 1.4 مليار جنيه بنهاية النصف الأول، علماً بأن الشركة أطلقت نشاطها في الربع الثالث من العام الماضي.
o كاش للتمويل متناهي الصغر: حققت إيرادات بقيمة 400 مليون جنيه، بمعدل نمو سنوي 181%. كما سجلت المحفظة التمويلية نموًا سنويًا بنسبة 227% لتسجل 1.4 مليار جنيه بنهاية النصف الأول من العام.
o رأس مال المخاطر: نجحت الشركة في تنفيذ ست صفقات متنوعة في النصف الأول من العام، لتستمر في أدائها المتميز الذي نتج عنه نمو القيمة السوقية لمحفظة استثماراتها بنسبة 220% منذ بداية نشاط الشركة.
وفي هذا السياق أوضحت داليا خورشيد، الرئيس التنفيذي والعضو المنتدب أن نتائج الأعمال للنصف الأول من العام تعكس تفاني وكفاءة فريق العمل وقدرتهم على تنفيذ استراتيجية النمو المتبعة على مستوى المجموعة، مما ساهم في مضاعفة الإيرادات التشغيلية وارتفاع ملحوظ في صافي الربح خلال النصف الأول. ويأتي هذا الأداء المتميز بفضل التكامل بين منصتي بنك الاستثمار والخدمات المالية الغير مصرفية، وقوة المركز المالي للمجموعة والتوجه الاستراتيجي المرتكز على التوسع الجغرافي وتنويع باقة الخدمات الرقمية. وأكدت خورشيد على مواصلة استراتيجية التوسع مع العمل بالتوازي على تسريع وتيرة النمو وتحقيق القيمة المستدامة لمساهمي الشركة.
لجنة أمن محلية الخرطوم.. طوف أمني مشترك بالسوق المحلي والمركزي بقوة مشتركة من الشرطة وجهاز المخابرات والاستخبارات